Inversores

Infraestructura de crédito a plazo con garantía de cartera.

Bairo conecta a las ALyCs no bancarias, que custodian las carteras pero no pueden prestar, con bancos y fondeadores institucionales que buscan colocar pesos y dólares con garantía líquida.

El problema

Caja de Valores custodia activos por ARS 313,6 billones (datos oficiales BYMA). Fuera de la caución corta, de 1 a 7 días, no existe un riel de crédito a plazo sobre carteras de inversión.
Las más de 200 ALyCs no bancarias concentran a los inversores más activos del país, pero no pueden prestarles con balance propio (Art. 11, Cap. II, Tít. VII, Normas CNV).
Sobra liquidez en dólares: la caución en USD rinde ~1,0% TNA en BYMA. Y la Comunicación “A” 8467 del BCRA (agosto 2026) habilitó a los bancos a prestar en dólares a otras personas jurídicas, hasta el 15% de sus depósitos en dólares, con atención al flujo de fondos del deudor. Alcanza a empresas y PyMEs, no a personas humanas: para ellas, los dólares los aporta un Fondeador no bancario (dólar MEP).

Resumen ejecutivo Dato oficial BYMA citado en el resumen.

Mercado

Un banco solo puede prestar sobre los títulos de su propia custodia. El volumen minorista y PyME está repartido en decenas de ALyCs. Bairo es el agregador y motor de riesgo neutral: con una sola integración, un fondeador coloca liquidez en los clientes de 15 o 20 ALyCs sin costo de adquisición comercial.

Universo de títulos listados en BYMA. Un Fondeador llega a los clientes de muchas ALyCs con una sola integración.

Cómo funciona por dentro

Subcuenta de Garantía.
Los Títulos quedan bloqueados bajo el CUIT del Tomador en su misma ALyC, mediante mandato irrevocable (Arts. 1330 y 2229 CCyC) o fideicomiso de garantía (Art. 1680 CCyC). No hay enajenación, así que se busca neutralidad fiscal.
Vault Ledger.
Bairo lleva un registro digital fraccionado de la garantía en una blockchain permisionada (estándar ERC-3643), como libro contable interno: Token de Garantía 1 a 1 con el Título. Bairo no emite criptomonedas públicas ni valores negociables de oferta pública.
Monomoneda.
Los créditos en USD se desembolsan y cancelan en USD; los de ARS, en ARS (Com. “A” 8336 BCRA).
Liquidación T+0.
Ante caída del aforo o mora, se vende por API/DMA solo la fracción necesaria en BYMA Contado Inmediato desde la ALyC.

Quién toca cada cosa. Según el resumen ejecutivo.
Qué	Dónde	Nota
Títulos	Caja de Valores, Subcuenta de Garantía	Bloqueados por la ALyC
Token de Garantía	Blockchain privada de Bairo	Libro interno, 1 a 1 con el Título
Dinero	Cuenta del Fondeador hasta pasar al Tomador	Nunca pasa por el balance de Bairo

Modelo de negocio y tasas

Esquema del modelo: el Fondeador coloca, el Tomador recibe y Bairo retiene el margen.

Según el resumen ejecutivo — mix 50% USD / 50% ARS
Moneda	Benchmark	Tasa al Fondeador	Tasa al Tomador	Revenue share ALyC	Margen neto Bairo
Dólares	Caución USD ~1,01% TNA	5,75% TNA	9,00% TNA	0,55% TNA	2,70% TNA
Pesos tasa fija	Lecap 90d ~22,5% TNA	24,00% TNA (Lecap + 150 bps)	28,25% TNA	0,75% TNA	3,50% TNA
Promedio ponderado	—	—	—	0,65% TNA	3,10% TNA

Bairo no asume riesgo de tasa ni de seguro: en pesos a tasa fija, el costo del Fondeador se fija al originar sobre la curva de Lecaps/Boncaps del mismo plazo + 150 bps. En la modalidad Sin Liquidación por Precio (solo SPY, LTV 45%), la sobretasa la cobra el Fondeador, que asume el riesgo de cola. Modelo balance-sheet light. En pesos, la propuesta es tasa fija y plazo fijo hasta 360 días, no una tasa más barata que la caución. Ingresos adicionales: abono SaaS de USD 1.500/mes por ALyC activa.

Política de aforos

Resumen ejecutivo Según el resumen ejecutivo, actualizado con la revisión de riesgo (backtest histórico).

Soberanos en dólares (AL30D/GD30D): 50%.
Soberanos en pesos (AL30): 55%.
CEDEARs de índice (SPY, QQQ): 60%.
CEDEARs de una sola acción: hasta 55%, menos cuanto más largo el plazo (por ejemplo AAPL: 54% a 90 días, 48% a 180 y 40,5% a 360).
ONs: 50%, solo si cumplen la regla de liquidez.
Acciones locales panel líder: 30%, solo en préstamos en pesos y con un tope del 15% de la cartera.
Alerta en el LTV inicial + 12 puntos; liquidación al 80% (75% en acciones locales), o antes si el modelo de la especie lo pide (GGAL: 72%).
Antes de una elección nacional no originamos préstamos con acciones locales (30 días antes y 5 ruedas después).
Fondo de primera pérdida: el mayor entre USD 25.000, 2% de la cartera y 13% de la cartera garantizada con acciones.

Cómo valuamos tus títulos

Cargando simulador de valuación…

Cargando replay histórico de crisis…

Cargando backtest histórico del modelo…

Cargando límites metodológicos…

Proyección 36 meses (USD)

Modelo financiero mensual, EBITDA por escenario. No son resultados.
Escenario	Año 1	Año 2	Año 3
Base (equilibrio en el mes 17)	−78.350	+59.150	+396.380
Bear (sin caja en el mes 10)	−167.507	−219.378	−316.394
Bull (equilibrio en el mes 8)	−32.087	+295.702	+1.023.843

Ronda Pre-Seed

USD 150.000 para setup legal, motor de riesgo/API y runway hasta el equilibrio. Escenario base: punto de equilibrio en el mes 17, con ~USD 7,6M de cartera activa y una caja mínima de USD 54.000.

Resumen ejecutivo Según el resumen ejecutivo (proyección).

Escribinos

Regulación y cumplimiento

Ilustración de cumplimiento. El texto del sello no implica aprobación ni registro ante la CNV o el BCRA. — Sin aprobación ni registro ante CNV/BCRA a la fecha.

Bairo es un sistema informático: calcula el riesgo, lleva el registro y envía órdenes por API. No presta, no custodia y no recibe el dinero de los préstamos.
El crédito lo otorga el Fondeador (banco, OPNFC o fideicomiso). Los Títulos siguen en Caja de Valores, en la cuenta de la ALyC del Tomador.
Marco citado: Art. 11, Cap. II, Tít. VII Normas CNV; Com. “A” 8467 y “A” 8336 BCRA; Arts. 1330, 1680 y 2229 CCyC.
Pendiente de validación legal: el vehículo de garantía (fideicomiso de garantía vs. subcuenta con mandato irrevocable) y su tratamiento impositivo están en consulta con estudios especializados en mercado de capitales.
Los procesos de prevención de lavado (UIF) se definirán con los Fondeadores y ALyCs aliadas.

Glosario

Resumen ejecutivo Según el resumen ejecutivo.

Bairo: Infraestructura B2B2C: la red tecnológica y legal que conecta a ALyCs no bancarias con bancos y Fondeadores institucionales. Es un sistema informático: calcula el riesgo, lleva el registro y envía órdenes por API. No presta, no custodia y no recibe el dinero de los préstamos.
ALyC: Quien custodia la cartera del Tomador. Las ALyCs no bancarias no pueden prestar con balance propio (Art. 11, Cap. II, Tít. VII, Normas CNV).
Tomador: Inversor o PyME que pide, en su propia ALyC, un préstamo hasta 360 días en su misma moneda, con sus Títulos como garantía, sin vender y sin perder cupones ni dividendos.
Fondeador: Banco, OPNFC o fideicomiso que otorga el crédito. El dinero sale de su cuenta y llega al Tomador. Nunca pasa por el balance de Bairo.
Título: Bono, obligación negociable, CEDEAR o acción —AL30, ONs, CEDEARs, acciones— que el Tomador deja en garantía sin cambiar de dueño.
Subcuenta de Garantía: Los Títulos quedan bloqueados bajo el CUIT del Tomador en su misma ALyC, mediante mandato irrevocable (Arts. 1330 y 2229 CCyC) o fideicomiso de garantía (Art. 1680 CCyC). No hay enajenación, así que se busca neutralidad fiscal.
Token de Garantía: Registro digital fraccionado de la garantía en una blockchain permisionada (estándar ERC-3643), libro contable interno de Bairo, 1 a 1 con el Título. Bairo no emite criptomonedas públicas ni valores negociables de oferta pública.
LTV: Relación entre el monto del préstamo y el valor de mercado de los Títulos en garantía. El máximo depende de la clase de Título (de 30% a 60%).

Contacto

hola@bairo.example