De dónde sale cada número
Método
Entender las fórmulas, las fuentes y los supuestos. Nada de esto es una oferta.
Qué es (y qué no)
Bairo calcula cuánto vale una cartera de títulos como garantía y cuándo un préstamo demo se acercaría a una venta parcial. No presta, no custodia, no opera y no recibe fondos. El crédito lo otorga un Fondeador. Los títulos permanecen en la ALyC del Tomador.
Política de aforos del resumen, no la de este motor de pantalla. Pool ponderado: 55% LTV / 181,8% sobregarantía. Resumen ejecutivo
- ONs corporativas AAA/AA y soberanos (AL30/GD30): 55% a 65%.
- CEDEARs líquidos (SPY, QQQ, blue chips): 55% a 60%.
- Acciones locales panel líder: máximo 35% (soporta una caída diaria de −47% tipo PASO 2019 quedando en 66% LTV, sin pérdida para el Fondeador).
- Ejemplo Umbrales de ejemplo: alerta al 72%, liquidación al 80%.
Fórmulas
Valuación
valor_mercado = cantidad × precio / cotizaPor. Bonos, ONs y letras cotizan por 100 de VN. Acciones, Cedears y FCI, por unidad. Conversión ARS↔USD con MEP mid de ArgentinaDatos (casa bolsa). Si no hay precio del día, se usa el último y se marca precio_viejo.
VaR
r_10 = ln(P_t / P_{t-10}) sobre 2 años (SUPUESTO). VaR99_10 = −percentil_1% (cuantil Hyndman–Fan 7). aforo_vol = 1 − VaR. Ventanas que cruzan un salto diario |ln| > 35% se excluyen (SUPUESTO: ratio/tick), no se reescribe la serie.
Liquidez
ADV = promedio de monto de 20 ruedas (v × c / cotizaPor). dias_liq = valor / (p × ADV), p = 20% (SUPUESTO). Si dias_liq > 1: VaR_ajustado = VaR × √(max(10, 10 + dias_liq) / 10). penal_liq = min(0,5; k × max(0, dias_liq − 1)), k = 2%.
Aforo final
aforo_final = min(aforo_base, 1 − VaR_ajustado) × (1 − penal_liq) × (1 − ajuste_precio_viejo) × (1 − ajuste_sin_historia). Nunca supera el base. Sin historia no se fabrica VaR.
Márgenes
LTV = saldo / valor_mercado. cobertura = valor_aforado / saldo. OK ≥ 1,10; alerta ≥ 1,00; margin call ≥ 0,90; si no, liquidar. Umbrales SUPUESTO.
Liquidación
Se vende p × ADV por día. slip = s0 + s1 × (venta_día / ADV), s0 = spread/2 del libro, s1 = 10% (SUPUESTO). Shock: peor retorno histórico a dias_liq ruedas. Estrés: peor drawdown detectado en las ventanas nombradas si hay serie; si no, se declara NO VERIFICADO / NO DISPONIBLE.
Backtest y Kupiec
En cada t se estima VaR y aforo solo con barras ≤ t. Excepción VaR: r_10 < −VaR99. Excepción aforo: 1 − P_{t+10}/P_t > 1 − aforo_final. Ventanas overlapping y non-overlapping. Saltos diarios |ln| > umbral se excluyen (criterio SPY), no se reescribe la serie. Kupiec POF y Christoffersen ~ χ²(1). Zonas Basilea 1996 (4/9 en 250 obs; escala lineal si n ≠ 250, SUPUESTO). No se maquillan fallas.
Aforo v1 por especie
El modelo v1 determina el aforo y el gatillo de liquidación de forma individual para cada especie a partir de Expected Shortfall al 99% filtrado (FHS-EWMA), piso histórico anti-procíclico de 10 años, costo e impacto de liquidez, y reglas de evento.
Regla electoral: No originamos préstamos con acciones locales en los 30 días previos a una elección nacional ni en las 5 ruedas siguientes; para el resto de las clases, el LTV inicial baja 10 puntos en esa ventana.
Gatillos de liquidación por especie (motor v1)
Gatillo = mín(gatillo de la clase; LTV de liquidación seguro v1 de la especie).
| Especie | Nombre | Clase | Gatillo liquidación |
|---|---|---|---|
| GGAL | Grupo Financiero Galicia | Acción local líder | 72,0% |
| YPFD | YPF | Acción local líder | 71,5% |
| PAMP | Pampa Energía | Acción local líder | 75,0% |
| ALUA | Aluar | Acción local líder | 75,0% |
| TXAR | Ternium Argentina | Acción local líder | 75,0% |
| BMA | Banco Macro | Acción local líder | 73,5% |
| CEPU | Central Puerto | Acción local líder | 67,0% |
| LOMA | Loma Negra | Acción local líder | 71,5% |
| AAPL | CEDEAR Apple | CEDEAR de una acción | 80,0% |
| MSFT | CEDEAR Microsoft | CEDEAR de una acción | 80,0% |
| KO | CEDEAR Coca-Cola | CEDEAR de una acción | 80,0% |
| MELI | CEDEAR MercadoLibre | CEDEAR de una acción | 79,5% |
| SPY | CEDEAR SPDR S&P 500 | CEDEAR de índice | 80,0% |
| AL30 | Bonar 2030 (ARS) | Soberano en pesos | 80,0% |
| GD30 | Global 2030 (ARS) | Soberano en pesos | 80,0% |
LTV inicial de CEDEARs de una sola acción por tramo
LTV inicial según el horizonte del préstamo, redondeando hacia arriba al tramo.
| Subyacente / Grupo | 30 días | 90 días | 180 días | 360 días |
|---|---|---|---|---|
| AAPL (Apple) | 55,0% | 54,0% | 48,0% | 40,5% |
| MSFT (Microsoft) | 55,0% | 53,5% | 45,0% | 36,0% |
| KO (Coca-Cola) | 55,0% | 55,0% | 54,0% | 49,0% |
| MELI (MercadoLibre) | 55,0% | 47,5% | 37,5% | 24,5% |
| Cualquier otro CEDEAR de una acción | 55,0% | 47,5% | 37,5% | 24,5% |
Ver la especificación técnica completa (VALUACION_V1_SPEC.md)
Volatilidad
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| ventanaAniosVar | 2 años | SUPUESTO | Ventana de precios para el VaR histórico al 99% a 10 días. (SPEC §6) |
| horizonteVarDias | 10 días hábiles | SPEC | r_10 = ln(P_t / P_{t-10}). (SPEC §6) |
| varPercentil | 0.01 fracción | SPEC | Percentil 1% de los retornos a 10 días; VaR = −percentil. (SPEC §6) |
| minObservacionesVar | 60 retornos | SUPUESTO | Si hay menos observaciones, no se publica VaR y aplica ajusteSinHistoria. (Day 1 · implementación) |
| ajusteSinHistoria | 0.1 fracción | SUPUESTO | Haircut extra si no hay serie para VaR. No se fabrica volatilidad. (Day 1 · implementación) |
| umbralSaltoDiarioExcluir | 0.35 |ln| diario | SUPUESTO | Ventanas a 10 días que cruzan un salto diario mayor se excluyen del VaR (ratio de Cedear o tick). No se ajusta la serie. (Day 1 · implementación · observado en SPY 2026-05-29) |
Liquidez
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| ventanaAdvDias | 20 ruedas | SUPUESTO | Promedio del monto operado para el ADV. (SPEC §6) |
| minDiasAdv | 5 ruedas | SUPUESTO | Mínimo para publicar ADV; si no alcanza, se usa la sesión actual o diasLiqSiSinAdv. (Day 1 · implementación) |
| fraccionAdvDiaria | 0.2 fracción del ADV | SUPUESTO | p: cuánto del ADV se puede vender por día sin mover mucho el precio. (SPEC §6) |
| kPenalLiq | 0.02 por día extra | SUPUESTO | penal_liq = min(cap, k × max(0, dias_liq − 1)). (SPEC §6) |
| penalLiqCap | 0.5 fracción | SPEC | Tope de la penalización por liquidez (50%). (SPEC §6) |
| diasLiqSiSinAdv | 10 días | SUPUESTO | Horizonte de liquidación cuando no hay ADV. (Day 1 · implementación) |
| posicionReferenciaARS | 100000000 ARS | SUPUESTO | Tamaño de posición usado para el aforo de liquidez en la pantalla de mercados. (Day 1 · implementación) |
Márgenes
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| umbralOk | 1.1 cobertura | SUPUESTO | cobertura ≥ 1,10 → OK. (SPEC §7) |
| umbralAlerta | 1 cobertura | SUPUESTO | 1,00 ≤ cobertura < 1,10 → alerta. (SPEC §7) |
| umbralMarginCall | 0.9 cobertura | SUPUESTO | 0,90 ≤ cobertura < 1,00 → margin call; debajo → liquidar. (SPEC §7) |
Liquidación
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| slippageS1 | 0.1 fracción | SUPUESTO | slip = s0 + s1 × (venta_día / ADV), con s0 = spread/2. (SPEC §8) |
| spreadDefaultSiFalta | 0.005 fracción del precio | SUPUESTO | Si data912 no trae bid y ask, no inventamos el libro: usamos este spread. (Day 1 · implementación) |
Valuación
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| ajustePrecioViejo | 0.05 fracción | SUPUESTO | Haircut extra multiplicativo si el precio no es de las últimas maxDiasPrecioFresco. (SPEC §5) |
| maxDiasPrecioFresco | 2 días corridos | SUPUESTO | Umbral para marcar precio_viejo = true. (Day 1 · implementación) |
Ingesta
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| timeoutMs | 30000 ms | SPEC | AbortSignal.timeout / curl --max-time. (SPEC §10 · RULES) |
| maxIntentosFuente | 2 intentos | SPEC | Si una fuente falla dos veces, se registra y se sigue con la caché. (SPEC §10 · RULES) |
Préstamos demo
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| tasaTnaArs | 0.45 TNA | SUPUESTO | Tasa de los préstamos ficticios en pesos. No es una tasa ofrecida. (SPEC §4 · préstamos ficticios) |
| tasaTnaUsd | 0.08 TNA | SUPUESTO | Tasa de los préstamos ficticios en dólares. No es una tasa ofrecida. (SPEC §4 · préstamos ficticios) |
Aforo base
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| aforoCedearPiso | 0.6 fracción | SUPUESTO | Clearing 2024: Cedears entre 60 y 70%. Usamos el piso. (Argentina Clearing 08/07/2024) |
| aforoFciPiso | 0.75 fracción | SUPUESTO | Piso conservador del rango publicado para FCI de AAPIC con WS. (Argentina Clearing 08/07/2024) |
Estrés
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| estresPasoDesde | 2019-08-01 fecha | SUPUESTO | Ventana alrededor del PASO 11/08/2019. Bonos de esa época: NO VERIFICADO en data912. (SPEC §11) |
| estresPasoHasta | 2019-08-31 fecha | SUPUESTO | Cierre de la ventana PASO 2019. (SPEC §11) |
| estres2023Desde | 2023-08-01 fecha | SUPUESTO | PASO 2023 y devaluación de diciembre. AL30/GD30 tienen historia desde 2021. (SPEC §11) |
| estres2023Hasta | 2023-12-31 fecha | SUPUESTO | Cierre de la ventana 2023 (legado del día 1; el estrés nombrado vive en STRESS_WINDOWS). (SPEC §11) |
| estresHorizontes | 10 y 20 días hábiles | SUPUESTO | Horizontes de drawdown que se reportan en cada ventana. El peor tramo se detecta en la serie. (SPEC §11 · Day 2) |
| stressWindow.crisis_2018 | 2018-04-01 → 2018-10-31 fecha | SUPUESTO | Crisis FX 2018. Corrida del peso de 2018. El peor 10d se lee de la serie dentro de esta ventana. Solo GGAL tiene historia en data912. Bonos AL30/GD30/AE38: NO DISPONIBLE (serie desde 2021). Cedear SPY: NO DISPONIBLE (serie desde 2023). (Day 2 · ventana alrededor del evento; fechas del drawdown detectadas en data912) |
| stressWindow.paso_2019 | 2019-08-01 → 2019-09-15 fecha | SUPUESTO | PASO agosto 2019. PASO del 11/08/2019. Bonos de esa época: NO VERIFICADO en data912 (SPEC §11). GGAL tiene historia. Soberanos actuales (AL30, GD30, AE38) no cotizaban: NO VERIFICADO. (SPEC §11 · ventana; drawdown detectado en serie GGAL) |
| stressWindow.covid_2020 | 2020-02-20 → 2020-04-15 fecha | SUPUESTO | COVID marzo 2020. Shock global de marzo 2020. El piso se detecta en la serie. Solo GGAL. Bonos del universo: NO DISPONIBLE (serie desde 2021). (Day 2 · ventana; drawdown detectado en serie GGAL) |
| stressWindow.paso_2023 | 2023-07-15 → 2023-08-20 fecha | SUPUESTO | PASO agosto 2023. PASO 13/08/2023. La rueda del 03/08 aparece en las series como el día más violento. Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. (Day 2 · ventana; drawdown detectado en AL30/GD30/GGAL/SPY) |
| stressWindow.elecciones_2023 | 2023-10-15 → 2023-11-30 fecha | SUPUESTO | Elecciones 2023. General y ballotage (19/11/2023). El peor 10d se detecta en la serie, no se asume el día de la elección. Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. (Day 2 · ventana; drawdown detectado en las series 2023) |
| stressWindow.deval_2023 | 2023-12-10 → 2024-01-15 fecha | SUPUESTO | Devaluación diciembre 2023. Asunción y devaluación de diciembre 2023. El drawdown se lee de la serie (en ARS el movimiento no es simétrico al del MEP). Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. (Day 2 · ventana; drawdown detectado en las series) |
Validación
| Clave | Valor | Tipo | Nota |
|---|---|---|---|
| basileaNReferencia | 250 observaciones | SPEC | Tamaño de muestra de la tabla de zonas de Basilea (VaR 99% a 1 día). (BCBS 1996, Supervisory framework for the use of backtesting) |
| basileaVerdeMaxExcepciones | 4 excepciones / 250 obs | SPEC | Zona verde: ≤ 4 excepciones en 250 ruedas. Para n ≠ 250 se escala n/250 (SUPUESTO de implementación: Basilea no publica tabla para VaR 10d overlapping). (BCBS 1996) |
| basileaAmarilloMaxExcepciones | 9 excepciones / 250 obs | SPEC | Zona amarilla: 5–9 excepciones en 250 ruedas; ≥ 10 es roja. Escala lineal si n ≠ 250 (SUPUESTO). (BCBS 1996) |
| christoffersenPVerde | 0.05 p-value | SUPUESTO | Si el p-value de independencia ≥ 5%, zona verde. Basilea no define este umbral. (Day 2 · implementación · Christoffersen (1998)) |
| christoffersenPAmarillo | 0.01 p-value | SUPUESTO | p-value de independencia < 1% → zona roja; entre 1% y 5% → amarilla. (Day 2 · implementación · Christoffersen (1998)) |
Ventanas de estrés
Los rangos de fechas son SUPUESTO (alrededor del evento). El peor drawdown a 10 y 20 ruedas se detecta en la serie de data912, no se memoriza. Si un título no tiene barras en la ventana, se informa NO DISPONIBLE.
| Ventana | Desde | Hasta | Tipo | Cobertura de datos |
|---|---|---|---|---|
Crisis FX 2018 Corrida del peso de 2018. El peor 10d se lee de la serie dentro de esta ventana. | 2018-04-01 | 2018-10-31 | SUPUESTO | Solo GGAL tiene historia en data912. Bonos AL30/GD30/AE38: NO DISPONIBLE (serie desde 2021). Cedear SPY: NO DISPONIBLE (serie desde 2023). |
PASO agosto 2019 PASO del 11/08/2019. Bonos de esa época: NO VERIFICADO en data912 (SPEC §11). | 2019-08-01 | 2019-09-15 | SUPUESTO | GGAL tiene historia. Soberanos actuales (AL30, GD30, AE38) no cotizaban: NO VERIFICADO. |
COVID marzo 2020 Shock global de marzo 2020. El piso se detecta en la serie. | 2020-02-20 | 2020-04-15 | SUPUESTO | Solo GGAL. Bonos del universo: NO DISPONIBLE (serie desde 2021). |
PASO agosto 2023 PASO 13/08/2023. La rueda del 03/08 aparece en las series como el día más violento. | 2023-07-15 | 2023-08-20 | SUPUESTO | Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. |
Elecciones 2023 General y ballotage (19/11/2023). El peor 10d se detecta en la serie, no se asume el día de la elección. | 2023-10-15 | 2023-11-30 | SUPUESTO | Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. |
Devaluación diciembre 2023 Asunción y devaluación de diciembre 2023. El drawdown se lee de la serie (en ARS el movimiento no es simétrico al del MEP). | 2023-12-10 | 2024-01-15 | SUPUESTO | Hay historia de soberanos, GGAL y SPY. |
Universo cerrado el día 1
El motor demo todavía muestra, más abajo, los aforos base de pantalla con los que corre hoy. Esos números no son la política de lanzamiento. Demo
| Ticker | Aforo base | Fuente |
|---|---|---|
| AL30 Bonar 2030 · ley argentina | 70% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Títulos públicos, especie AL30: 70% sobre el valor de cotización. |
| AL30D Bonar 2030 · dólar MEP | 70% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — misma especie AL30, línea D: 70%. |
| GD30 Global 2030 · ley NY | 70% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Títulos públicos, especie GD30: 70%. |
| AE38 Bonar 2038 | 70% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Títulos públicos, especie AE38: 70%. |
| S16O6 LECAP 16-oct-2026 | 80% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Letras del Tesoro (LECAPS): 80% sobre el valor de cotización. |
| YM34D ON YPF clase, línea D | 60% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Corporativos por emisor, YPF S.A.: 60%. Prefijo YM = YPF en BYMA. |
| TLCPD ON Telecom, línea D | 60% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Corporativos por emisor, TELECOM: 60%. Prefijo TLC = Telecom en BYMA. |
| GGAL Grupo Financiero Galicia | 70% | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Acciones, especie GGAL: 70% (junto a BBAR, YPFD, PAMP, BMA). |
| SPY Cedear SPDR S&P 500 | 60% SUPUESTO | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — Cedears: entre 60 y 70%. Se toma el piso 60% (SUPUESTO conservador). |
| FIMA-A Fima Premium · Clase A | 75% SUPUESTO | Argentina Clearing, listado 08/07/2024 — FCI de AAPIC con WS, piso 75%. Galicia Administradora figura en sociedades gerentes aceptadas. Fima es marca de esa SGFCI (SUPUESTO de atribución por nombre). |
Fuentes de esta corrida
Ingesta 14/10/2026 · MEP mid 1536.8000000000002 (2026-10-14) · implícito AL30/AL30D 1539.94
- ● OK arg_bonds · https://data912.com/live/arg_bonds
- ● OK arg_corp · https://data912.com/live/arg_corp
- ● OK arg_notes · https://data912.com/live/arg_notes
- ● OK arg_cedears · https://data912.com/live/arg_cedears
- ● OK arg_stocks · https://data912.com/live/arg_stocks
- ● OK fci_mm · https://api.argentinadatos.com/v1/finanzas/fci/mercadoDinero/ultimo
- ● OK mep_bolsa · https://api.argentinadatos.com/v1/cotizaciones/dolares/bolsa
- ● OK hist_AL30 · https://data912.com/historical/bonds/AL30
- ● OK hist_AL30D · https://data912.com/historical/bonds/AL30D
- ● OK hist_GD30 · https://data912.com/historical/bonds/GD30
- ● OK hist_AE38 · https://data912.com/historical/bonds/AE38
- ● OK hist_GGAL · https://data912.com/historical/stocks/GGAL
- ● OK hist_SPY · https://data912.com/historical/cedears/SPY
Unidades data912: se interpreta v como cantidad operada (SUPUESTO de unidades; el campo no está documentado). Monto = v × c / cotizaPor. Verificado por orden de magnitud de AL30 y GGAL el 13/10/2026.
Datos
Fuentes y última actualización
¿El aforo cubre lo que después pasó? Recorremos cada serie real, sin look-ahead, y contamos las veces que la caída a 10 ruedas superó el VaR 99% y el 1 − aforo. Si un título falla, se muestra fallando.
Sin historia: S16O6, YM34D, TLCPD, FIMA-A
Esperadas ≈ 115,5 (1% × n)
Caída simple > 1 − aforo_final
La peor zona entre los títulos con historia. No se suaviza.
Qué significa una excepción
En cada rueda t el motor mira solo el pasado, calcula un VaR 99% a 10 días y un aforo, y después se fija qué pasó en los 10 días siguientes. Si la caída fue más honda que lo que el modelo permitía, es una excepción. Con un VaR al 99% esperaríamos ~1% de esas fechas. Si hay de más, el aforo se queda corto.
Por instrumento
Kupiec = proporción de fallas. Christoffersen = si las fallas vienen agrupadas.
| Título | n | Exc. VaR | Esperadas | Exc. aforo | Kupiec p | Christ. p | Zona |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
AL30 Bonar 2030 · ley argentina | 1137 | 16 | 11,4 | 0 | 0,194 | < 0,0001 | ■ Rojo |
AL30D Bonar 2030 · dólar MEP | 1154 | 22 | 11,5 | 0 | 0,006 | < 0,0001 | ■ Rojo |
GD30 Global 2030 · ley NY | 1136 | 19 | 11,4 | 0 | 0,038 | < 0,0001 | ■ Rojo |
AE38 Bonar 2038 | 1137 | 19 | 11,4 | 0 | 0,038 | < 0,0001 | ■ Rojo |
S16O6 LECAP 16-oct-2026 | NO DISPONIBLE: sin serie histórica. | ||||||
YM34D ON YPF clase, línea D | NO DISPONIBLE: sin serie histórica. | ||||||
TLCPD ON Telecom, línea D | NO DISPONIBLE: sin serie histórica. | ||||||
GGAL Grupo Financiero Galicia | 6182 | 128 | 61,8 | 6 | < 0,0001 | < 0,0001 | ■ Rojo |
SPY Cedear SPDR S&P 500 | 801 | 18 | 8,0 | 0 | 0,002 | < 0,0001 | ■ Rojo |
FIMA-A Fima Premium · Clase A | NO DISPONIBLE: sin serie histórica. | ||||||
Overlapping vs non-overlapping
Overlapping cuenta cada rueda: un crash de diez días genera unas diez excepciones seguidas, y el test de independencia casi siempre sale en la zona roja. No es un truco del mercado, es el diseño de la ventana. Non-overlapping salta de a 10 ruedas y es el contraste más limpio. Mostramos los dos. Ninguno se maquilla.
Retorno 10d vs −(1 − aforo)
Cuando el retorno perfora la línea punteada, esa fecha es una excepción de aforo.
Línea llena: retorno simple a 10 ruedas. Punteada: −(1 − aforo) estimado ese día. Cuadrados: excepciones. Bonar 2030 · ley argentina.
Estrés histórico
Peor caída simple a 10 días y, debajo, a 20 días, detectada en cada ventana. Las fechas del piso salen de la serie, no de la memoria. Celda s/d = NO DISPONIBLE.
| Título | Crisis FX 2018 | PASO agosto 2019 | COVID marzo 2020 | PASO agosto 2023 | Elecciones 2023 | Devaluación diciembre 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AL30 | s/d | s/d | s/d | -31,0% 20d 28,2% | -11,9% 20d -7,2% | -9,8% 20d 4,3% |
| AL30D | s/d | s/d | s/d | -9,5% 20d -2,9% | -9,2% 20d -3,4% | -7,8% 20d -2,6% |
| GD30 | s/d | s/d | s/d | -34,9% 20d 21,8% | -16,9% 20d -9,0% | -10,3% 20d 6,5% |
| AE38 | s/d | s/d | s/d | -31,4% 20d 28,2% | -17,7% 20d -14,4% | -7,2% 20d 3,8% |
| S16O6 | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d |
| YM34D | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d |
| TLCPD | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d |
| GGAL | -26,9% 20d -27,6% | -55,9% 20d -62,0% | -49,6% 20d -46,0% | -46,3% 20d 5,5% | -19,1% 20d -13,3% | -10,0% 20d 1,3% |
| SPY | s/d | s/d | s/d | -37,1% 20d 21,7% | -13,9% 20d -7,9% | -14,2% 20d 12,8% |
| FIMA-A | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d |
Recupero de los préstamos demo
Qué habría recuperado el motor de liquidación si el shock fuera el peor drawdown real de esa ventana, sobre los préstamos ficticios.
| Préstamo | Crisis FX 2018 | PASO agosto 2019 | COVID marzo 2020 | PASO agosto 2023 | Elecciones 2023 | Devaluación diciembre 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DEMO-01 | s/d | s/d | s/d | 105% 1 d | 155% 1 d | 166% 1 d |
| DEMO-02 | 132% 1 d | 79% 1 d | 122% 1 d | 83% 1 d | 134% 1 d | 138% 1 d |
| DEMO-03 | s/d | s/d | s/d | 139% 1 d | 140% 1 d | 148% 1 d |
| DEMO-04 | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d | s/d |
Las zonas no son un certificado
Verde, amarillo y rojo copian el nombre del semáforo de Basilea 1996, pensado para VaR a 1 día con 250 ruedas. Acá el horizonte es 10 días y n no es 250: el umbral se escala (SUPUESTO, está en Metodología). Una zona roja en overlapping en Argentina no es noticia: la cola es gorda y las ventanas se pisan. El dato útil es comparar overlapping con non-overlapping, y el aforo contra el VaR. En esta pantalla la zona se lee por el símbolo, no por un color.
Pendiente de validación legal: el vehículo de garantía (fideicomiso de garantía vs. subcuenta con mandato irrevocable) y su tratamiento impositivo están en consulta con estudios especializados en mercado de capitales. Bairo no cuenta con aprobación ni registro ante la CNV o el BCRA a la fecha.
Los procesos de prevención de lavado (UIF) se definirán con los Fondeadores y ALyCs aliadas.
Ingesta 14/10/2026 · rueda 14/10/2026 · cada SUPUESTO de esta página es el del config, no un dato de mercado.